1st May - EU Open

First of May is mostly a European drinking holiday in the middle of the week. Expect low-volume session, but then it's up to the Fed and tomorrow the ECB to stun the sufferers. For those with a lousy morning after last night, may I suggest this drink. 

EURUSD up and looking technically strong, but end-of-the-month adjustments, low-volume sessions ahead of holidays and possible misinterpretations of the coming central bank meetings make me a doubter.

Previously on MoreLiver’s:

Tuesday US Close: Fed certainly not, ECB maybe....

Tuesday US Open: ECB, Easy Be?

Tuesday EU Open: Italy Eases Austerity

Weekender: Weekly Support

Current Specials:

Vappupuhe

Special: Reinhart & Rogoff Debacle (updated)

Follow ‘MoreLiver’ on Twitter or Facebook

Roundups

News roundup – Between The Hedges

The 6am Cut London – alphaville / FT

Emerging Markets Headlines – beyondbrics / FT

Morning MoneyBeat Asia: A Shock, a Rally, Another Record – WSJ

Europe Morning MoneyBeat – WSJ

MORNING BRIEFINGS

3 Numbers to Watch: UK PMI, US ISM Mfg., US ADP Employment: – TradingFloor

Analysts are expecting a slight improvement in today’s UK PMI data. For the US, modest declines are projected for the ADP Employment Report and ISM Manufacturing Index.

Market Preview: FOMC meeting and ISM manufacturing PMI in focus – TradingFloor

UK markets are expected to open higher Wednesday, while traders are keenly awaiting the Fed's interest rate decision. The US ISM manufacturing PMI and ADP employment report will also garner market interest to gauge the health of the US economy.

Danske Daily – Danske Bank (pdf)

US S&P500 closes at new high again. EUR/USD higher while oil drops. China NBS PMI fell in April, confirming the economy stayed soft into Q2. Australian PMI plunges to lowest level since 2009. All eyes on US today. ISM likely to decline and the Fed to soften its tone. Most European markets closed today due to Labour Day.

Markkinakalenteri – Nordnet

Markkinakalenteri – Taloussanomat

EUROPE

Taking stock – MacroScope / Reuters

It’s May Day and most of Europe, barring Britain, is taking a holiday so maybe it’s a day to take stock.

UNITED STATES

What About Inflation? – Tim Duy’s Fed Watch

The Fed is supposed to have a dual mandate.  Dual, as in two.  Maximum employment and price stability.  One would think that failing at the latter would be at least as important as failing at the former.  Perhaps we are learning that the Evan's rule is flawed - it should not be about only conditions before which the Fed considers removing stimulus, but also conditions by which the Fed deliberately considers adding additional stimulus. A two-side Evan's rule is needed.

ASIA

China: Recovery losing momentum, but not yet dramatic – Danske Bank (pdf)

China: weak exports hit manufacturers – beyondbrics / FT

FINNISH

Joko Saksa sai eurokriisistä tarpeekseen? – Jan Hurri / TalSa

Saksa alkaa saada tarpeekseen kriisitoimien yhä suuremmista riskeistä ja kustannuksista. Tämä voi enteillä kriisin uutta kärjistymistä tai äärimmillään jopa nykyeuron loppua. Mitan täyttyminen on syytä ottaa vakavasti, sillä saksalaisen eurokritiikin uusi aalto on lähtöisin virallisen Saksan ytimestä.

Kattamattomat vastuut Euroopassa – Henri Myllyniemi / Piksu

Näin vapunpäivänä lienee hyvä kirjoittaa muutama sananen aina yhtä takuupiristävällä tavallani. Kun me eurooppalaiset kansat täydessä harmoniassa olemme päättäneet liittovaltioitua ja keskittää talouspolitiikan Brysselin erehtymättömille henkilöille, niin voisi olla ihan hyvä katsastella yhteisvastuusta aiheutuvia numeraaleja.

Pohjoismaisen hyvinvointimallin hintalappu Euroopan tasolla – Henri Myllyniemi / US Puheenvuoro

Suomella on sangen poikkeuksellinen asema eurovaltioiden saralla. Suomella on toki julkista velkaa (valtio ja kunnat), mutta valtiovelan määrä on pienempi kuin Suomen tekemien sijoitustn määrä. Suomen nettopositio on velan suhteen negatiivinen. Voimme jonkinlaisella varmuudella sanoa, että tämä nykyinenkin kriisi päättyy joskus ja taloustilanteessa koittaa paremmat ajat.