Previously on
MoreLiver’s:
EUROPE
Lagarde: euro crisis
not solved, demands action from ECB – The
Telegraph
"premature to
declare victory", warning that EU governments may have to ditch austerity
policies and switch to fiscal stimulus to kick-start growth and avert lasting
damage to the underlying economy.
German inflation set
to fall to 0.9% in December – Danske
Bank
Swedish Housing
Surges to Unsafe Value as Debt Soars – BB
BANKING UNION
Eurozone inches
towards banking union – Open
Europe
EU States Move Toward Clash With Lawmakers on Bank Plan – BB
EU bank bailout fight: more leaked documents – Brussels
blog / FT
EU set for more Cyprus-style bail-ins for troubled banks – CNBC
1) Tapering 2) A change to the forward guidance thresholds 3) Adding an inflation floor
to the existing thresholds 4) A small
reduction in IOER 5) Other stuff
Big business wants to
keep these four things secret – WaPo
1) How much companies pay in U.S. federal income taxes,
2) Where employees are located, 3) Where earnings come from, 4) Why executives get paid as much as they do
BUDGET DEAL
Budget Deal Easing
Spending Cuts Faces Republican Ire – BB
Congressional negotiators are touting a U.S. budget accord that
will ease the long-criticized automatic spending cuts for the next two years,
remove the risk of a government shutdown and cut the deficit by $23 billion. The
question now is whether both chambers of Congress will go along with it.
US budget deal reduces
fiscal uncertainty – Danske
Bank
U.S. budget deal could
usher in new era of cooperation – Reuters
Washington is reducing the
deficit but abandoning the unemployed – WaPo
The budget deal isn’t good for the economy. It’s less bad for the
economy. – WaPo
VOLCKER RULE
Now There Is a Volcker Rule – View
/ BB
Volcker Rule Gets It (Mostly) Right – View
/ BB
Wall Street Exhales as Volcker Rule Seen Sparing Market-Making – BB
Banking Under Dodd-Frank Takes Shape With Volcker-Rule Approval – BB
Wall Street Exhales as Volcker Rule Seen Sparing Market-Making – BB
Banking Under Dodd-Frank Takes Shape With Volcker-Rule Approval – BB
The biggest problem with the Volcker rule – WaPo
There are six big arguments against the Volcker Rule. Here’s why they’re
wrong. – WaPo
OTHER
Weekly bond update:
Exploit taper volatility on EM bonds in 2014 – TradingFloor
Emerging market bonds
are trading at elevated-yield levels on the back of fresh concerns regarding
upcoming tapering plans. With a selective approach, this could offer some of
the best bond-buying opportunities for a 2014 portfolio.
Euro Higher, but the
Fed is going to Taper – Marc
to Market
The dollar's decline has coincided with the US interest rate
premium falling relative to Germany…The German yield
rise comes as the ECB downplayed the risk of deflation and refrained from
offering new liquidity measures.
The Most Important
Economic Stories of 2013—in 42 Graphs – The
Atlantic
A record year for stocks. A meh year for wages. A weird year for Wall
Street.
DEBATE: HELICOPTER DROP
The Wrong Debate:
Helicopter Drops vs. Quantative Easing – David
Beckworth
If the public believes the Fed's asset purchases are not going to be
permanent and therefore the price level and nominal income will not be
permanently higher, the rebalancing will not take place. I bring this up
because this same point applies to helicopter drops or any other kind of fiscal
policy stimulus… start worrying about
how we can change the Fed's target to something like a NGDP level target.
Helicopters Don’t
Help (Wonkish) – Krugman
/ NYT
The only way I can make sense of the call for helicopter money is to
argue that for some reason the institutional setup — having the central bank
finance the government directly — makes it less likely that the central bank
will snatch away the punchbowl later.
David Beckworth on
helicopter drops – The Money Illusion
What is a “Helicopter
Drop”?
– PragCap
DEBATE: STAGNATION
Secular stagnation
and the bastardisation of Keynes – alphaville
/ FT
David Roche and Bob McKee at Independent Strategy have put out a
strongly worded riposte to Larry Summers’ argument that the world may be beset
by secular stagnation.
Potential
Misunderstandings – Krugman
/ NYT
FINNISH
EURO
Olisipa eurotalous edes pelätyllä Japanin
tiellä – Jan
Hurri / TalSa
EKP:n pääjohtaja Mario Draghi vakuuttaa, että
euroalue ei ole 1990-luvun Japani eikä euroalue ole pelätyllä "Japanin
tiellä" menossa deflatoriseen talousanemiaan. Oikein ja väärin: euroalue
ei ole yhtä heikossa kunnossa kuin Japani – euroalue on heikompi kuin Japani
oli kymmenen vuotta oman kriisinsä alkamisesta.
Brysselin kone: Sisäinen devalvaatio vai irti
eurosta? – YLE
Stefan
Törnqvist on sitä mieltä, että jos Suomi haluaa olla kilpailukykyinen, niin
sillä on edessään kaksi vaihtoehtoa. Sisäinen tai ulkoinen 20-30 % devalvaatio.
Brysselin kone: Matkalla tiukempaan
talouskuriin – YLE
EU:n
harjoittamasta jäsenvaltioiden talouksien ohjauksesta puhuu Taneli Lahti, joka
toimii komission varapuheenjohtaja Olli Rehnin kabinetissa neuvonantajana.
HANDELSBANKEN
ENNUSTE
Talousennuste — Suomi elpyy rakenteellisten
ongelmien varjossa –
Handelsbanken
Maailmantalous:
Keskuspankkien tiet erkanevat * Euroalue: Vaaniiko deflaatio kulman takana? * Suomi:
Elpymistä rakenteellisten ongelmien varjossa * Rahapolitiikka ja valuutat:
Fedin suunnanmuutos vahvistaa dollaria
Handelsbanken synkkänä Suomen taloudesta – TalSa
Handelsbanken on alentanut ennustettaan Suomen
tämän ja ensi vuoden talouskasvusta. Viennistä saadaan apua, mutta viiveellä.
Pankkiekonomisti: Hallituksen rakennepaketti
ehdottoman välttämätön
– Verkkouutiset
Hallituksen
rakennepoliittisesta ohjelmasta on Suomen Handelsbankenin pääekonomistin Tiina
Heleniuksen mielestä ilman muuta hyötyä.
PANKKIUNIONI
Urpilainen pankkiunionista: "Kaikki on
tavallaan auki"
– TalSa
Neuvottelut EU:n pankkiunionista jatkuvat
ensi viikolla – YLE
Pankkikriisin hallinnan yksityiskohdat auki -
EU-neuvottelut jatkuvat ensi viikolla – YLE
Kriisinratkaisumekanismi - Den glider ut! – Juhani
Huopainen / US
LEIKKAUKSET
Perustili – Koottu aineisto – Libera
Ajatuspaja: Sosiaaliturva uusiksi – kaikkien
tilille 20 000 euroa
– YLE
Minimietuudet
korvaavalta, 20 000 euroa sisältävältä tililtä voisi nostaa perusturvaa tietyn
summan edestä joka kuukausi. Pakkasellekin tili voisi mennä, eikä se
vaikuttaisi luottotietoihin.
"Täällä ei ollenkaan ymmärretä, mitä
kello on lyönyt"
– Verkkouutiset
Kansanedustaja
Ben Zyskowicz vetosi täysistunnossa etuisuuksien korottamisten katkaisemiseksi.
Juhana Vartiainen SK:ssa: Työväenliike uskoo
rikkaiden rahasäkkiin
– Verkkouutiset
Suomen
tunnetuimpiin talouskeskustelijoihin kuuluva Juhana Vartiainen erittelee, onko
hänestä tullut oikeistolainen.