21st Aug - EU Open

I repeat my earlier view: now is a good time to go short the Spanish bonds across maturities. The Spanish yields (10y, 2y). Please check my yesterday’s posts, as the linked material was of exceptional quality.

Previously on MoreLiver’s:

20.8. US Close: Time for Guru

20.8 US Open: Ze Germans again...

20.8 (late) Weekender: Views & Off-Topics

20.8. EU Open (Finnish special)

Follow ‘MoreLiver’ on Twitter or Facebook 

Roundups

News roundup – Between The Hedges

The 6am Cut London – alphaville / FT

Emerging Markets Headlines – beyondbrics / FT

Reference

TV: Bloomberg, BBC

Debt crisis: live – The Telegraph

The Euro Crisis Blog – WSJ

Tracking Europe’s Debt Crisis – NYT

FX Options Analytics – Saxo Bank

European 10yr Yields and Spreads – MTS indices

MORNING BRIEFINGS

Asia Today: Minutes suggest the RBA on hold; AUD a touch firmer – Saxo Bank

Asia's opening levels were similar to yesterday and it took the RBA minutes of the Aug 7 meeting to stir up some action as they reinforced the notion that the RBA is in no rush to cut rates in the near-term. This lent support to the AUD.

Market Preview: UK public sector borrowing eyed – Saxo Bank

European markets are seen opening firmer Tuesday amid expectations that the European Central Bank might take concrete measures to ease the Eurozone sovereign debt crisis. Investors are closely watching UK public sector net borrowing due today.

Danske Daily – Danske Bank (pdf)

Germany signals backing for the ECB bond rescue plan. Reports on ECB yield-capping continue to set the direction on financial markets. US equities posted modest declines yesterday but Asian bourses are higher this morning. Expectations of action in the markets seem quite high. Next market moving events will be FOMC minutes tomorrow and Euro Flash PMI Thursday.

Morning Briefing – BNY Mellon
What can German hardliners actually do?

Aamukatsaus – Nordea (pdf)

EKP hillitsi huhuja korkojen rajoittamisesta * Kreikassa haetaan hyväksyntää säästöille syyskuun puoliväliin mennessä * Espanjan 10-vuotinen korko alimmilleen sitten kesäkuun EKP-huhujen myötä 

Aamukatsaus: Spekulaatiot EKP:n toimista jatkuvat – Tapiola (pdf)

Osakemarkkina jatkoi ilman suuntaa ja jälleen vaatimattomalla vaihdolla. Bundesbankin eiliset kommentit varoittelivat valtionlainojen osto-ohjelman riskeistä, pankki vaikuttaa kuitenkin oleva vastarinnan viimeisiä linnakkeita. Spekulaatiot EKP:n lähiaikojen toimista voimistuvat: epäviralliset huhut kertovat EKP:n mahdollisesti esittävän korkokattoa Espanjan valtion lainoille. Osakefutuurit nyt aamulla edelleen lievästi plussalla, indikoiden nousuavausta. EKP:n toimien odotukset ovat: nostaneet osakkeita, korkoja, euroa ja laskeneet riskimittareita (VIX ja CDS:t) eli luottoriski on korvautumassa inflaatioriskillä.

Markkinakalenteri – Nordnet
Markkinakalenteri – Taloussanomat

EUROPE

The ECB to potentially target periphery yields via unlimited buying – Sober Look
Knowing that the central bank will support their nation's bonds in an unlimited fashion, periphery politicians will no longer be under pressure to implement austerity measures in a timely manner. The fiscal consolidation work will be put on a southern European timeline and the can will be kicked further down the road.

Greece Shortfall Rises another €2.5 Billion to €14 Billion; Proposed Solution is Zero Interest Rate on Emergency Loans – Mish’s

Merkel Enlists Kohl as an Unlikely Ally – NYT

OTHER

“Five years later” – alphaville / FT

The Credit Suisse gang that brought you the excellent King Collateral paper in April are back with a short follow-up note. It’s a sharp contrast between the state of the global economy five years ago — when the first warning signs of an unusually serious crisis began to emerge — and where we are now.

Zombies companies: the walking dead propped up by Chinese banks – ASA
 

IN FINNISH

Valtioista ja rahan historiasta – voittajavaltioilla oli oma rahapaino – tyhmyri

Moody's vertaa kriisimaita lama-Suomeen – TE

Urpilaisella eri lääkkeet eurokriisiin kuin Kataisella – Uusi repeämä? – TE

Mitä ihmettä, EKP? ”Väärin” – US

Pääkirjoitukset

Soini uskoo euron jakautuvan kahtia – IS

Yhdessä ei jakseta eikä erotakaan voi – IL

Vääntö euron ympärillä kiihtyy – SSS

Ei tinkimistä Kreikan eurotuen ehdoissa – KS

Pohjois-Euroopan valuutta-alue ei enää vaihtoehto – K

Soini suostui vihdoin määrittämään linjaa – SS