13th Jan - Things starting to look bad

Previously on MoreLiver’s:

Special: Internal Devaluation: Case Estonia

W/E: Off-topics & Finnish

W/E: Linkfest

Special: US December Employment Report

W/E: Weekly Support (updated!)

W/E: Best of the Week

Friday: Payroll Day

Follow ‘MoreLiver’ on Twitter

EUROPE

Euro-Zone Tensions Flare at U.S. Economics Gathering – WSJ

Europe’s existential crisis follows the economics profession wherever it travels -- even while the region’s troubles simmer without major incident for now.

Mario Draghi: strap on your Pickelhaube and buy fistfuls of German Bunds – The Telegraph

Deflation can still pose a danger to the fragile recovery – The A-list / FT

Stephen King:  For all the more encouraging recent economic news, persistently low inflation could be a game-changer. No one expects it to be but, as the Japanese discovered, that is ultimately why persistently low inflation could be such a big problem.

Euro Rates Update – Nordea

Bond Rally Gives Italy Free Pass Skirting Reforms: Euro Credit – BB

Crisis Hangover Traps Best-Rated Euro Nation as Jobs Vanish – BB

The challenges facing Finland -- a stable AAA rated economy -- are “historic,” Finance Minister Jutta Urpilainen said

Spaniards Expelled from Belgium for Abusing Illegal Immigrant Social Aid Handouts – Mish’s

UNITED STATES
Goldman Sachs: "The S&P500 Is Now Overvalued By Almost Any Measure" – ZH

Growth in loans at US banks continues to weaken – Sober Look

Loan growth in the US continues to slow. Credit expansion is certainly not nearly as bad as what has transpired in the Eurozone, but the slowing trend is unmistakable. The current rate of loan growth is now significantly below the nominal GDP expansion.

When will payroll employment exceed the pre-recession peak? – Calculated Risk

Great Graphic: Another Look at the US Jobs Data – Marc to Market

Employment Report Keeps Policymakers on Their Toes – Tim Duy’s Fed Watch

I don't see much in the employment report to indicate any fundamental change to existing trends.  Nor do I anticipate any change in policy.  Tapering is likely to continue at its modest pace. 

ASIA
Fed-Fueled Inflation May Cost India’s Congress, Aiyar Says – BB

With Household Debt Rising, Korea Looks at Covered Bonds – WSJ

OTHER
Commodities Update - Grains: more bearish surprises left? – Danske Bank

FX: from jobs to prices – Nordea

With UK and US nearing unemployment "thresholds" , inflation will become increasingly more important for currencies. This week's CPI prints - downside risk for GBP. Overall USD weakness likely to resume. EURUSD to retest 1.3850.

The Shiller CAPE: Addressing the Responses – Philosophical Economics

The Single Most Important Chart For Markets Right Now – Asia Confidential

Rising inflation expectations * Winners, if the trend holds * Why I’m not buying it yet

Basel Regulators Ease Leverage-Ratio Rule for Banks – BB

Banks win Basel concessions on debt rules – FT

Global regulators diluted a planned debt limit for banks amid warnings that the measure would penalize low-risk financial activities and curtail lending.

The Anti-Scientific Revolution in Macroeconomics – Krugman / NYT

Blameless Blackrock – Felix Salmon / Reuters

John Mauldin – Forecast 2014: The Killer D’s – John Mauldin / ValueWalk

Demographics – An Upside Down World * The Twin Dangers of Debt and Deficits * Deleveraging and Deflation – They Are Just No Fun * We Are in a Code Red World * China, Europe, and Japan – Crises in Waiting * Japan May Be a Moose in Search of a Windshield * Some Thoughts from Dubai

FINNISH

Pahin nähty - Suomi saanut jotain eurokriisistä takaisinkin – YLE

Suomen sitoumukset eurokriisin hoitamiseksi näyttävät saavuttaneen vihdoin kattonsa. Suomi ei enää viime vuonna joutunut ottamaan uusia vastuita kriisin hoitamisessa. Osa lainoista on maksettu jo takaisinkin, mutta osasta luvatut korkotuotot jäävät saamatta.

Miksi talous ei kasva tänä(kään) vuonna – Nordea

Maailmantaloudesta kuuluu parempia uutisia. Kääntyykö sinunkin taloutesi olennaisesti parempaan tämän vuoden aikana? Ei käänny.

Wahlroos teki silppua hallituksesta ja suomalaisen työn kilpailukyvystä – HS

Kuluttajat lamautettu kriisipuheella - professori moittii talouseliittiä – MTV

Talouden epävarmuus nakertaa yhä suomalaisten kulutusintoa. MTV Uutisten Think If Laboratories Oy:llä teettämässä kyselyssä yli neljännes vastaajista aikoo vähentää omaa tai perheensä kulutusta siksi, että talousnäkymät ovat eurokriisin vuoksi yhä epävarmat.

Hallintoalamaisen kirje pääjohtaja Liikaselle – Jan Hurri / TalSa

Hyvä pääjohtaja Liikanen. Lämmin kiitos kirjeestä, jolla vuoden alussa ensi kertaa lähestyitte kansaa. Kiitos erityisesti siitä, että näin valotatte kantaanne ajankohtaisiin talouskysymyksiin. Nyt tiedämme himpun enemmän, minkälaisin miettein hallitsette yhteistä rahaamme ja ohjaatte talouttamme. Kiitos myös siitä, että jätitte useita kysymyksiä avoimiksi. Se on toivon mukaan enne uusista kirjeistä.

Professori: Suuryritysten viiden prosentin veroihin puututaan – TS

Kansainvälisen liiketoiminnan professori Esa Stenberg uskoo, että valtioiden suhtautuminen globaalien suuryritysten veronkiertoon on tiukentumassa.

Jäsenmaiden sopimus kriisipankkien saneeraamisesta ei kelpaa Euroopan parlamentille – Verkkouutiset

Katainen Etlan raportista: "Sata vuotta sitten joku oli huolissaan, että hevoskuskin ammatti häviää" – YLE

Pääministeri Jyrki Katainen (kok.) suhtautuu rauhallisesti ennusteeseen, että tietotekniikka uhkaa joka kolmatta työpaikkaa Suomessa lähimpien 20 vuoden aikana. Elinkeinoelämän tutkimuslaitos (Etla) on julkaissut tänään maanantaina raportin tietotekniikan vaikutuksista Suomen työllisyyteen. Katainen pitää työpaikkojen katoamista normaalina kehityksenä. 

Yksi vuosi eläkkeellä – HS