Google Analytics

Sunday, July 14

14th Jul - Weekender: Linkfest



Huge linkfest - plenty of Finnish links this weekend.


Previously on MoreLiver’s:

Follow ‘MoreLiver’ on Twitter or Facebook


MARKETS
FX comment: Caveat Emptor (USD)Nordea

Financial data: Seconds outThe Economist
Is it a crime to give people an early peek of the data?

Earnings season: Q2 will be weak, guidance is everythingTradingFloor
Peter Garnry: The earnings season gets serious next week as important companies report both in the US and Europe with financials and technology as the dominant themes. We expect numbers, especially revenue, to come in weak so guidance is key for investors.

The deflation/inflation conundrumButtonwood / The Economist
There have been some odd combinations of market movements in recent months: rising bond yields and a falling gold price, a rebound in developing markets while emerging markets and commodities struggle.

Trader Thompson Made Eurobonds Woman’s Best Friend Before CrashBB

The best investment advice you'll never getModern Luxury
Mark Dowie | Jan 2008: For 35 years, Bay Area finance revolutionaries have been pushing a personal investing strategy that brokers despise and hope you ignore.

You're Doing It Wrong: 4 Mistakes That Make Everyone a Bad InvestorMotley Fool

Buttonwood: A new hopeThe Economist
Alternative assets

What We're Reading ~ Hedge Fund Links 7/12/13Market Folly

Complete 2013 Year To Date Hedge Fund PerformanceZH

Carry and RollNordea (pdf)
In this note we lay out how we calculate carry and roll on vanilla swaps.

Equities-Commodities Research: Return to the 'classical' regimeDanske Bank (pdf)
In this document, we investigate the relationship between oil prices and the equity market. For the past decade, it appears equities and oil prices have related positively...

MONETARY POLICY
Taper-shock is rapidly fadingTradingFloor
Nick Beecroft: Despite what you might think, risk markets are in a sweet spot. The next six months could well be easy going for equity markets, and even the more exotic markets, like emerging market bonds, which suffered when the Fed tapering story first broke out.

A Tale of Two TapersProject Syndicate
Barry Eichengreen: The United States Federal Reserve and the People’s Bank of China are not typically seen as two peas in a pod. But they have had similar experiences in recent weeks – and neither has been a pleasant one.

Central Bankers Wrestle With Their Equity DilemmaWSJ
The markets seemed to be interpreting tapering to mean interest rate hikes would be pulled forward. And not just in the U.S. either. Strange things started to happen, like a sudden fear the Bank of England would be hiking rates this year–the objective probability of which is zero. So central bankers went on the campaign trail.

The Monetary Debate: Enter ChewbaccaKrugman / NYT

The two arguments why the Zero Lower Bound mattersMainly Macro

ECONOMICS
Get used to zombie economicsEdward Hadas / Reuters
For now, there are few unequivocal signs of such serious damage in Europe or Japan. But zombification has only begun. There are 17 percent more Japanese in their 40s than in their 20s. In a decade, there will be almost 40 percent more. Expect a rough transition.

Assessing the TrilemmaEconbrowser

How much of education is signalling? (Bryan Caplan asks)Marginal Revolution

'The Myth of the Lock-In Effect'Economist’s View
From the Cleveland Fed, the "lock-in effect" -- the inability to move because homeowners are underwater and would lose money if they sold their homes -- was not the cause of "stubbornly" high employment. As they say, the more likely reason that people didn't move to take new jobs was the lack of good job opportunities.

Micro and Macro Benefits Should Stay SeparateSynthenomics

Why study classical economic thought?Stumbling

The wastefulness of automationCredit Writedowns

Broken Systems Plus Bad Ideas Equals Lame RecoveryView / BB
In a way, post-2008 monetary, fiscal and regulatory policies are all one. The old consensus on compartmentalizing the different instruments has plainly failed, but the institutional apparatus and expectations still mostly persist. The same goes for the global policy architecture. It’s not just a question of what the policy should be. Governments need to reconsider how they decide what the policy should be.

How do you restructure a contingent liability?Felix Salmon / Reuters
European countries especially have turned to sovereign guarantees as a way of masking the true size of their national debt. Many of these guarantees, once upon a time, would have simply been sovereign loans: the nation would have borrowed the money, and then lent it on, at a modest profit, to the borrower. But European countries want to do everything in their power not to borrow money right now.

REGULATION
History repeats itself, financial-regulation editionFelix Salmon / Reuters
The long-term outlook remains exactly the same as it did in 1998: at the margin, the administration — no matter whether it’s Republican or Democrat — is going to help the financial industry be “internationally competitive”. Which is another way of saying domestically dangerous.

CFTC’s Gensler Is Right on Need for Derivative Rules NowView / BB
Safer global finance requires adequately strict regulation and effective international cooperation. One out of two isn’t good enough. It has to be both.

U.S. Basel III Final Rule: Standardized Risk Weights ToolDavis Polk

Warren Joins McCain to Push New Glass-Steagall Law for BanksBB

OTHER
Book Bits | 7.13.13The Capital Spectator

BOE, Old Fashioned? Have You Seen the New App?WSJ

* * *

OFF-TOPIC
How to leak and not get caughtJack Shafer / Reuters

Merkel Speaks: Chancellor Defends Intelligence MonitoringSpiegel
German Chancellor Angela Merkel spoke on Wednesday for the first time about the NSA spying scandal, telling a major weekly that the work of intelligence agencies is vital to citizens' safety. She also sharply rejected comparisons of the US surveillance program with East German spying methods.

Carl Sagan on the Meaning of Life brain pickings

Revealed: how Microsoft handed the NSA access to encrypted messagesThe Guardian
Secret files show scale of Silicon Valley co-operation on Prism * Outlook.com encryption unlocked even before official launch * Skype worked to enable Prism collection of video calls * Company says it is legally compelled to comply

Back in Time: Russian Agency Seeks Typewriters for Secret DocumentsSpiegel
With the NSA spying scandal still making headlines, a Russian paper reports that agencies in that country have turned to typewriters to help keep their documents secret.

Bernanke Upbeat on Robots, Sea MonstersReformed Broker


FINNISH
Pääkirjoitus 11.7.2013: Synkät talousluvut voi kääntää nousuunIltalehti
Palkankorotuksiin ei ole varaa ja eläkeikää on nostettava.

Euroalue keikkuu kuin varis tervatulla katollaSavon Sanomat

Pankkien ja valtioiden ikuinen liittoNordea / Arvopaperi

Urpilainen varoittaa talouskasvun pysyvästä hidastumisestaTurun Sanomat

Pääkirjoitus: Työttömyys ei aina poista työvoimapulaaHS
Suomalainen keskustelu työvoimapulasta on välillä turhauttavaa ja levittää virheellisiä tulkintoja laajalle. Esimerkiksi maahanmuuttoa halutaan rajoittaa, koska Suomessa ei kuulemma ole työvoimapulaa eikä siten tarvetta päästää muualta tulevia töihin. Tätä ajatusta on syytä arvostella.

Pääkirjoitus: Hollanti kyllästyi lisää valtaa hamuavaan EU:hunHS
Hollannin hallitus vaatii nyt entistä yksinkertaisempaa ja tehokkaampaa unionia. Perusperiaate kuuluu, että päätökset tulee tehdä EU-tasolla vain silloin, kun se on välttämätöntä.

Vartiainen: Työttömyys alenisi viiteen prosenttiin, jos niin päätettäisiinYLE
Reaaliansiot tuskin nousevat vuosiin, mutta suomalaisten elintaso ei liioin laske, sanoo VATT:n ylijohtaja Juhana Vartiainen. Ikääntyneitä hän patistelee jälleen töihin, koska työurien pidentäminen luo elvytysvaran esimerkiksi homekoulujen korjaamiseen.

Urpilainen puolustaa hallitusta talouskurimuksen keskelläYLE
Valtiovarainministeri Jutta Urpilainen ei usko, että loppukesän budjettiriihessä tehtäisiin uusia menoleikkauspäätöksiä. Jotta Suomi pääsisi kurjasta taloustilanteesta ulos, maahan tarvittaisiin työllisyyssopimus ja maltillinen, keskitetty palkkaratkaisu, ministeri arvioi Ylen Ykkösaamun haastattelussa.

Eurokriisin vastuuta ei saa siirtääSampo Terho

Kuinka paljon maksaa yksi EU-komissaarinvirka suomalaisille veronmaksajille?tyhmyri

Ykkösaamu: Suomen talous vaappuuYLE Areena
Pasi Holm: Talouden pudotusvauhti yllättänyt, hallitukselta sopeutuksia hetiVerkkouutiset
Taloustutkija Pasi Holmin mukaan hallituksen on tehtävä päätöksiä julkisen sektorin sopeuttamistoimenpiteistä nopeasti vielä kesän tai syksyn aikana.

SK: Jyrki Katainen lähdössä EU-komissaariksiUusi Suomi
VallanvaihtoSK
Pääministeripuolueenvetovoima hiipuu. Kokoomuksessa mietitään jo, kuka korvaa Jyrki Kataisen.

Kokoomusjohto kiistää tiedot Kataisen lähdöstäHS

Näin pahaksi tilanne tulee vielä menemäänTurjalainen / US Puheenvuoro

Urpilainen: syöksymme pysyvästi alemmalle uralle - siis tehdääs näinLasse Laaksonen / US Puheenvuoro

Euro - Vesa Kanniainen hesarissaAuvo Rouvinen / US Puheenvuoro

Ykkösaamu: Suomen talous vaappuuYLE Areena
Valtion taloudellisen tutkimuskeskuksen ylijohtaja Juhana Vartiainen arvioi, että Suomessa on sekä suhdanne- että rakennekriisi.

Teollisuuden osuus Suomen bkt:sta harvinaisen pieniTalousSanomat

Ykkösaamu: Naisministerit puolustuskannallaYLE Areena
Valtiovarainministeri Jutta Urpilainen kertoo, että uusia talouden tiukennuksia tehdään ensi vuoden keväällä. Elvytystoimita pohditaan jo syksyllä.

Uusliberalismi on kuollutAntti Koskela / US Puheenvuoro

Lue nämä, jos tahdot ymmärtää (talouden) maailmaaTalousSanomat
Taloussanomat kysyi talousalan asiantuntijoilta, mitä he suosittelevat kesälukemiseksi, jos tahtoo ymmärtää talouden maailmaa paremmin. Miten pärjäsi Nalle Wahlroosin maailmanselitys? Entä kuka suositteli brittisarjakuvia? Miksi taloustieteilijät vinkkaavat lukemaan käyttäytymispsykologiaa?

Korkman: Pitäisi lukea enemmän romaanejaTalousSanomat
Olisi pitänyt aloittaa alusta uudestaan ja tehdä parempi, sanoo Sixten Korkman tukevasti myyneestä kirjastaan Talous ja Utopia. Taloussanomien lukijoille hän suosittelee taloushistoriaa, itselleen enemmän romaaneja.

Miksi Saksa ei pidä enempää meteliä NSA-urkinnasta?TalousSanomat
Tietovuotaja Edward Snowdenin paljastukset eivät yllättäneet saksalaisia. Täällä ihmetellään, miten Yhdysvaltain NSA voi kuunnella Saksan kaltaisen ystävämaan tietoliikennettä ilman että maan hallitus panee kampoihin.

Mikäs kiire tässä, valmiissa kriisissäHS


IL-kysely: Suomalaiset uskovat euroalueen hajoavanIltalehti
Suurin osa suomalaisista uskoo nykyisen euroalueen hajoavan viidessä vuodessa, selviää Iltalehden teettämästä kyselystä.


Keskisuomalainen: Urpilainen ihmettelee, eikö euroa nähdäkään Suomen etunaVerkkouutiset
Valtiovarainministeri Jutta Urpilainen on yllättänyt, ettei Iltalehden kyselyyn osallistuneet suomalaiset usko rahaliiton jatkumiseen.