Roundups
News
roundup – Between
The Hedges
The 6am Cut
London – alphaville
/ FT
Emerging
Markets Headlines – beyondbrics
/ FT
Reference
Debt
crisis: live – The
Telegraph
The Euro
Crisis Blog – WSJ
FX Options
Analytics – Saxo
Bank
European
10yr Yields and Spreads – MTS indices
MORNING BRIEFINGS
The state of play in Spain
The EUR started today’s Asian session on a weak
note amid reports of violent protests in Spain against the govt’s
2013 austerity measures while IMF warned the Greece may face funds
shortfall on delays in privatization plans and lower revenues
European markets are expected to open lower
Wednesday amid continuing concerns about the Eurozone debt crisis. Investors
are also keeping a tap on Italian retail sales and German CPI
Aamukatsaus – Nordea (pdf)
Espanja natisee
liitoksissaan * Kreikka arvioi pidennyksen säästöohjelmaansa maksavan 13-15
miljardia euroa * Suomen työttömyysaste nousussa
Aamukatsaus – Tapiola
(pdf)
Osakemarkkina taipui
voimakkaaseen laskuun eilen USA:n kaupankäynnin viimeisillä tunneilla. Makrodatasta ei syytä
markkinan laskuun, kun USA:n kuluttajaluottamus selvästi odotettua vahvempaa. Espanjasta
huonoa makrodataa, mutta positiivista on että euro-setelikone on valmis. Osakefutuurit
negatiiviset, indikoiden laskuavausta osakemarkkinoille. Volatiliteetin
negatiivinen korrelaatio osakkeisiin mahdollistaa suojauksen, mutta vaatii
hyvää ajoitusta (muutoin tämä ”vakuutusmaksu” saattaa mennä hukkaan.
Recent comments from outgoing Japanese finance
minister Jun Azumi have made it clear he remains willing to take decisive
action to stem JPY strength should he see it as necessary. We therefore need to
once again consider what tactics the Japanese authorities might employ.
Markkinakalenteri – Nordnet
Markkinakalenteri – Taloussanomat
EUROPE
The ECB managed to increase broad money supply
in the Eurozone but is unable to improve credit conditions – Sober
Look
This is the first in a series of posts about
the future of Europe as envisaged by European leaders. It starts with the perspective
offered by Mario Draghi, because it would appear to me that his was the first
one expressed in the recent list of such views. According to the Monetary
Policy supremo, we’ve got the tools we need.
What is the largest single economic threat the
globe faces today? The clear answer is the funding market in the EU…And the
Swiss National Bank is adding to the problem. According to S&P, its actions
are directly undermining the entire global financial system.
USA
Why I Agonize About The Zero Bound – Tim
Duy’s Fed Watch
2015 is too long to wait to emerge from the
zero bound. Policymakers need to make
efforts to normalize the economic environment a priority. That may require a level of fiscal and
monetary cooperation that today seems to be unthinkable. But if gets to the point where central banks
are pulled kicking and screaming into such cooperation (the European Central
Bank may be the first to explicitly monetize government spending; I suspect it
will be the only way to keep Greece in the Euro and live up to Draghi's pledge
that the Euro is permanent), then I think we will all wish we had engaged in
such cooperation sooner than later.
ASIA
It’s the FDI, stupid – alphaville
/ FT
When commentators cast around for reasons to
explain the strength of the Australian dollar in the face of falling iron ore
and coal prices they all arrive at the same answer - haven bond buying by
central banks/ sovereign wealth funds. In fact, we’ve also made that very
point. But just how much of a factor is it?
OTHER
Several Exponential Charts – ZH
Central
bank balance sheets, money supplies, gold price…
Quantifying The 6 Downside And 2 Upside Risks
To Global Markets –
ZH
Deutsche
Bank charts the impact and probability of potential upside and downside risks
to global markets
Lithium: next frontier for resource
nationalism? – beyondbrics
/ FT
Since 1998, the price per tonne for lithium has
surged a whopping 238 per cent – and Chile has 40 per cent of
the world’s reserves in the Salar de Atacama. Resource nationalism never
sounded so lucrative.
IN FINNISH
Tie liittovaltioon
on katettu harhaanjohtamisella ja oudoilla päätelmillä – tyhmyri
Euron puolustaminen on
ilmeisesti kaiken negatiivisen makrodatan valossa muuttunut aika epätoivoisia
keinoja edellyttäväksi. Ensimmäinen noiden keinojen uhri näyttää olevan totuus.
EVA:n raportin sisältämä tapa esitellä asiat onkin lähinnä hyvää
sotapropagandaa, jossa musta muuttuu valkoiseksi ja valkoinen mustaksi.
EVM ja EKP saavat
yhdessä auki rajattoman piikin – Jan
Hurri / TalSa
Europäättäjien
laskutavalla yksi plus yksi voi olla paljon enemmän kuin kaksi. Jos yhteen
lasketaan EVM plus EKP, voi summa olla jopa rajaton. Yhdessä näillä on keinot
avata kriisimaille vaikka rajaton rahapiikki – ilman yhdenkään sopimuksen
avaamista. Tämän on Suomenkin eduskunta hyväksynyt.
Hurja väite: Sveitsin
keskuspankki rahoittaa puolet euroytimen alijäämistä – TalSa
Sveitsin keskuspankin
mukaan luottoluokittaja Standard & Poor'sin tulkinta Sveitsin keskuspankin
markkinaoperaatioiden vaikutuksista on perusteeton. Luottoluokitusyhtiön mukaan
Sveitsin frangille asettama vaihtokurssilattia on johtanut ennätysalhaisiin korkoihin
euroalueen ydinvaltioissa.
Vastaväite: Itsekritiikkiä
vakuuskirjoitteluun – HS
EU-komissio tarvitsee
kansan tuntemia kasvoja – HS
Lahjusepäily paljasti
puutteita Helsingin rakennusviraston toiminnassa – YLE
Virastoon tehtiin
erityistilintarkastus, kun viraston projektijohtajaan kohdistuvat lahjusepäilyt
tulivat ilmi. Puutteita oli etenkin rakennusteknisten töiden lisä- ja
muutostöiden hyväksynnässä ja laskutuksessa.
Investoinnit
sakkaavat jälleen – EK
Yritysten investoinnit
supistuvat tänä ja ensi vuonna. Tämä on valitettavaa, sillä investointien osuus
kokonaistuotannosta ei ole elpynyt läheskään taantumaa edeltävälle tasolle,
sanoo EK:n vastaava ekonomisti Simo Pinomaa.