Google Analytics

Tuesday, August 21

21st Aug - EU Open

I repeat my earlier view: now is a good time to go short the Spanish bonds across maturities. The Spanish yields (10y, 2y). Please check my yesterday’s posts, as the linked material was of exceptional quality.

Previously on MoreLiver’s:

Follow ‘MoreLiver’ on Twitter or Facebook 

Roundups
News roundup – Between The Hedges
The 6am Cut London – alphaville / FT
Emerging Markets Headlines – beyondbrics / FT

Reference
TV: Bloomberg, BBC
Debt crisis: live – The Telegraph
The Euro Crisis Blog – WSJ
Tracking Europe’s Debt Crisis – NYT
FX Options Analytics – Saxo Bank
European 10yr Yields and Spreads – MTS indices

MORNING BRIEFINGS
Asia Today: Minutes suggest the RBA on hold; AUD a touch firmer Saxo Bank
Asia's opening levels were similar to yesterday and it took the RBA minutes of the Aug 7 meeting to stir up some action as they reinforced the notion that the RBA is in no rush to cut rates in the near-term. This lent support to the AUD.


Market Preview: UK public sector borrowing eyedSaxo Bank
European markets are seen opening firmer Tuesday amid expectations that the European Central Bank might take concrete measures to ease the Eurozone sovereign debt crisis. Investors are closely watching UK public sector net borrowing due today.

Danske Daily Danske Bank (pdf)
Germany signals backing for the ECB bond rescue plan. Reports on ECB yield-capping continue to set the direction on financial markets. US equities posted modest declines yesterday but Asian bourses are higher this morning. Expectations of action in the markets seem quite high. Next market moving events will be FOMC minutes tomorrow and Euro Flash PMI Thursday.


Morning Briefing BNY Mellon
What can German hardliners actually do?

Aamukatsaus Nordea (pdf)
EKP hillitsi huhuja korkojen rajoittamisesta * Kreikassa haetaan hyväksyntää säästöille syyskuun puoliväliin mennessä * Espanjan 10-vuotinen korko alimmilleen sitten kesäkuun EKP-huhujen myötä 

Aamukatsaus: Spekulaatiot EKP:n toimista jatkuvat Tapiola (pdf)
Osakemarkkina jatkoi ilman suuntaa ja jälleen vaatimattomalla vaihdolla. Bundesbankin eiliset kommentit varoittelivat valtionlainojen osto-ohjelman riskeistä, pankki vaikuttaa kuitenkin oleva vastarinnan viimeisiä linnakkeita. Spekulaatiot EKP:n lähiaikojen toimista voimistuvat: epäviralliset huhut kertovat EKP:n mahdollisesti esittävän korkokattoa Espanjan valtion lainoille. Osakefutuurit nyt aamulla edelleen lievästi plussalla, indikoiden nousuavausta. EKP:n toimien odotukset ovat: nostaneet osakkeita, korkoja, euroa ja laskeneet riskimittareita (VIX ja CDS:t) eli luottoriski on korvautumassa inflaatioriskillä.

MarkkinakalenteriNordnet
MarkkinakalenteriTaloussanomat

EUROPE
The ECB to potentially target periphery yields via unlimited buyingSober Look
Knowing that the central bank will support their nation's bonds in an unlimited fashion, periphery politicians will no longer be under pressure to implement austerity measures in a timely manner. The fiscal consolidation work will be put on a southern European timeline and the can will be kicked further down the road.

Greece Shortfall Rises another €2.5 Billion to €14 Billion; Proposed Solution is Zero Interest Rate on Emergency LoansMish’s

Merkel Enlists Kohl as an Unlikely AllyNYT

OTHER
“Five years later”alphaville / FT
The Credit Suisse gang that brought you the excellent King Collateral paper in April are back with a short follow-up note. It’s a sharp contrast between the state of the global economy five years ago — when the first warning signs of an unusually serious crisis began to emerge — and where we are now.

Zombies companies: the walking dead propped up by Chinese banksASA
 
IN FINNISH
Valtioista ja rahan historiasta – voittajavaltioilla oli oma rahapaino – tyhmyri

Moody's vertaa kriisimaita lama-Suomeen – TE

Urpilaisella eri lääkkeet eurokriisiin kuin Kataisella – Uusi repeämä? – TE

Mitä ihmettä, EKP? ”Väärin” – US

Pääkirjoitukset
Soini uskoo euron jakautuvan kahtia – IS

Yhdessä ei jakseta eikä erotakaan voi – IL

Vääntö euron ympärillä kiihtyy – SSS

Ei tinkimistä Kreikan eurotuen ehdoissa – KS

Pohjois-Euroopan valuutta-alue ei enää vaihtoehto – K

Soini suostui vihdoin määrittämään linjaa – SS